本报记者 何文英
“短短几分钟就收到了100多道考题，我们高管团队会认真作答的。”5月30日，爱尔眼科2022年年度股东大会如期召开，公司董秘吴士君以诙谐的口吻正式开启了投资者沟通环节。
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在公司新总部大楼大会议室内，《证券日报》记者看到，近300个座位几乎全部坐满。会上，对于投资者关心的市值下跌以及并购商誉问题，爱尔眼科高管团队一一予以回应。
年报显示，爱尔眼科2022年实现营收161.09亿元，同比增长7.39%；归母净利润25.24亿元，同比增长8.65%，扣非归母净利润29.19亿元，实现了上市十四年来营收净利的十四连增。2023年一季报显示，公司报告期内实现营收50.2亿元，同比增长20.44%；净利润7.81亿元，同比增长27.92%，扣非归母净利润7.52亿元。
不过，资本市场对于这份成绩单的反应有些平淡。自4月25日公布年报及一季报以来，截至5月30日收盘，爱尔眼科期间股价下跌了近4%。此外，自2021年7月1日公司市值创下3988亿元新高以来，至今市值下跌已超过50%。
在沟通环节，有投资者提问：“公司如何看待近年来市值持续下跌？是否有成为创业板市值‘一哥’的远期抱负？”
对此，爱尔眼科董事长陈邦表示：“即便在最困难的时候公司仍实现了增长，充分展现了公司业绩的韧性。在许多行业减员的背景下，公司员工数量仍保持增长，这主要是因为公司打下了长期发展的坚实基础。”
“随着疫情防控措施优化，公司经营恢复正常，可以看到公司业绩重回增长通道。公司在行业领先的中心城市到县级市的网点布局、独有的分级连锁诊疗模式以及长期汇聚的人才团队都成为不可复制的核心竞争优势。”陈邦表示，随着竞争力的提升，相信市值终究会真实反映公司的内在价值。
近年来，爱尔眼科通过旗下并购基金不断收购已培育成熟的优质医院股权，在不断完善分级连锁模式、扩大医院网点布局的同时，也形成了较大的商誉。爱尔眼科年报显示，截至2022年末，公司商誉为54.58亿元。
高额商誉是否会因收购项目业绩不达预期而形成较大减值？对此，爱尔眼科财务总监刘多元表示：“有并购便会有商誉，随着公司未来持续的并购或许还会新增商誉。从目前的情况来看，并购项目在恢复正常经营后业绩均能达到预期，不存在减值的风险。并且公司收购均由自有资金完成，有息负债低现金流量好，因此即便有个别项目存在商誉减值也不会影响公司整体的财务健康。”
“商誉其实是表象，实质上是考验公司背后的整合和驾驭能力。公司这些年整体形成的管理和运营能力让我们能够较好地管理商誉风险，基于谨慎性原则，这些年我们对一些项目的商誉也是应减尽减。”爱尔眼科董秘吴士君补充道。
此外，并购基金作为爱尔眼科外延式量级增长的得力助手，在公司规模化、多点化的网点布局中做出了突出贡献。年报显示，截至2022年末，由爱尔产业并购基金所并入的医疗机构已达到335家。
陈邦表示：“并购基金已经基本上完成了它的历史使命，现有的并购基金将通过咨询、管理、支持、指导，使培育的项目越来越好，对于孵化成熟的项目爱尔眼科有优先收购权，未来会按照既定发展计划逐步装入上市公司体系。”
